化工品市場一周漲跌(9.7-9.11):需求萎靡 化工行業跌多漲少
據中宇資訊監測顯示,進入三季度以來,由于油價連續下行,國內大部分化工品價格隨之走低,進而從產品價格和企業庫存價值兩方面對企業盈利造成不利影響,由于目前行業整體庫存(產成品+原料)仍處于高位,從庫存周期角度我們化工行業整體依舊疲軟,市場低迷持續。
據中宇資訊化工網監測的67個重要化工產品中,本周呈下跌趨勢的化工品種31個,占46%。其中,跌幅前三的產品分別是丙烯(-13.6%)、PO(-8.16%)和辛醇(-6.25%)。上漲產品15個品種,占22%,其中,漲幅前三位的產品分別是丁酮(10.1%)、甲苯(8.25%)及純苯(6.98%)。
化工市場跌幅前十產品(9.7-9.11)
產品名稱 |
地區 |
9月6日 |
9月11日 |
漲跌幅度(元/噸) |
百分比(%) |
丙烯 |
山東地區 |
6250 |
5400 |
-850 |
-13.60% |
PO |
華北地區 |
9800 |
9000 |
-800 |
-8.16% |
辛醇 |
華東地區 |
7200 |
6750 |
-450 |
-6.25% |
苯乙烯 |
華東地區 |
7800 |
7450 |
-350 |
-4.49% |
軟泡聚醚 |
華北地區 |
10100 |
9700 |
-400 |
-3.96% |
DOP |
華東地區 |
7650 |
7350 |
-300 |
-3.92% |
正丁醇 |
華東地區 |
5500 |
5300 |
-200 |
-3.64% |
丙烯腈 |
華東地區 |
8300 |
8000 |
-300 |
-3.61% |
二氯甲烷 |
華東地區 |
2800 |
2700 |
-100 |
-3.57% |
丙烯酸一級市場 |
華東地區 |
5800 |
5600 |
-200 |
-3.45% |
化工市場漲幅產品(9.7-9.11)
產品名稱 |
地區 |
9月6日 |
9月11日 |
漲跌幅度(元/噸) |
百分比(%) |
丁酮 |
華東地區 |
4950 |
5450 |
500 |
10.10% |
甲苯 |
華東地區 |
4850 |
5250 |
400 |
8.25% |
純苯 |
華東地區 |
4300 |
4600 |
300 |
6.98% |
丁二烯 |
華東地區 |
7500 |
8000 |
500 |
6.67% |
PTA |
華東地區 |
4340 |
4550 |
210 |
4.84% |
乙二醇 |
華東地區 |
5450 |
5680 |
230 |
4.22% |
環氧氯丙烷 |
華東地區 |
8000 |
8300 |
300 |
3.75% |
溶劑二甲苯 |
華東地區 |
5525 |
5725 |
200 |
3.62% |
異構二甲苯 |
華東地區 |
5550 |
5750 |
200 |
3.60% |
環己酮 |
華東地區 |
7100 |
7300 |
200 |
2.82% |
國際原油:本周,市場人士對美國石油鉆井平臺數量的減少無動于衷,在供應過剩的背景下,國際油價同時受到供應過剩、美元以及中美股市的走向影響,出現漲跌輪替的走勢。正如此前所料,油價長期低位運行,對于利好消息的敏感度要稍大于利空消息,因此,臨近周末,盡管EIA數據顯示美國石油庫存增幅超過預期,但油價并未受此壓制,反而受汽油需求強勁等消息提振,歐美原油期貨價格分別收漲于48、45美元/桶價位運行。本周四紐約商交所原油期貨WTI收盤價45.92美元/桶,較上周五跌0.13美元/桶、跌幅0.28%;倫敦洲際交易所原油期貨布倫特收盤價48.89美元/桶,較上周五跌0.72美元/桶、跌幅1.56%。外盤9月7日至9月10日四個工作日,WTI收盤均價45.34美元/桶,較上周跌1.40美元/桶、跌幅2.99%,布倫特收盤均價48.41美元/桶,較上周跌2.50美元/桶、跌幅4.90%。布倫特、WTI四日均值價差3.07美元/桶,較上周縮窄1.10美元/桶。
跌幅居前產品簡述如下:
丙烯:本周國內丙烯市場暴跌,成交重心跌至09年以來的低位。截止本周五,山東市場主流成交價下跌800-900元/噸至5300-5400元/噸附近;東北市場下跌750元/噸在5000元/噸左右;華北市場跌850元/噸在5200-5350元/噸左右,華東市場整理在6000-6200元/噸左右。大閱兵三天假期結束后,國內丙烯市場供應壓力顯著,嚴重的供應過剩是導致本周暴跌的主要原因,尤其在北方市場明顯。8月下旬的低價美金貨本周陸續到港,集中在東營港居多,而假期內受運輸限制,北方市場貨源流通受限,工廠庫存升至高位。而下游工廠一方面開工不高,需求量少,另一方面節前有所備貨,節后消化庫存為主,維持剛需,令市場貨源消化慢。供需兩面雙重壓力下,市場人士看跌預期濃厚,國產貨與進口貨低價對抗,致使價格以200元/噸的日跌幅快速下滑,“無底線”下跌令市場心態恐慌,成交仍不暢。
PO:本周,國內環氧丙烷閱兵之后如期而至市場下行通道打開,迎來大幅下調窗口,自此全國主力工廠紛紛承壓下調,市場商談重心直線拉低至8900-9000元/噸,在本周原料丙烯跌幅達13.6%成本面利空下,國內環氧丙烷較比上周跌幅在8%以上,而下游需求疲軟,旺季難旺,上下游雙向壓力下,國內環氧丙烷場內看跌氣氛依舊,但伴隨國內環氧丙烷跌勢過快導致業內人士抵觸反感情緒上升,場內穩市意愿漸起,價格在破9之后跌勢得以暫緩,在整體社會庫存壓力不大的基礎上下周仍有部分聚醚裝置重啟,下周來看,國內環氧丙烷有望止跌回穩,但短線拉漲稍顯乏力。
辛醇:本周辛醇國內市場全線大幅下跌不斷,本周丙烯繼續深度下行,下游DOP工廠庫存消耗艱難,開工低迷,因而辛醇讓利壓力繼續居高,而工廠對辛醇采購較為低迷,本周辛醇現貨市場成交不暢,廠家本周全線連續大幅下調不斷。后市,預計短期內辛醇市場下跌走勢仍將延續,廠家預期下調仍存,但預計市場后市下行將放緩,預計很快將歸于平穩階段。
漲幅居前產品簡述如下:
丁酮:本周,國內丁酮市場商談炒漲。由于前期丁酮虧損嚴重,部分工廠被迫逼停,導致近期華東地區供貨緊張,持貨商補貨不易情況下,拉漲心態一觸即發。周內,中油華東、華南開單價格上調200元/噸。其他工廠因貨源有限,報盤均在高位,華東市場丁酮價格迅速攀高。而華南地區受華東拉高帶動,加之當地質量較好的貨源偏少,市場人士亦報盤上漲。目前持貨商多維持空倉或低庫存運行,部分仍持惜售看漲情緒,且近期工廠庫存無壓,預計短線國內丁酮市場穩中向上運行。截止周五,華東地區主流商談在5450-5500元/噸,華南地區主流商談在5400元/噸附近。
甲苯:假期過后,國內甲苯市場出現一波反彈契機,以主流華東地區為例,甲苯一周漲幅達400元/噸,較上周同期上漲8.25%,帶動市場的主要因素在于空頭補貨支撐,再者港口貨源集中,可流通現貨不多,大戶集中控盤影響下電子盤拉漲明顯。再者近日調油需求有所拉動,受東營爆炸事故影響,多數烷基化工廠關停,近日MTBE及混合芳烴價格走高,甲苯調油成本優勢顯現,調油需求量略有增多,受影響下甲苯商談重心上漲,因市場上貨源不多再者需求尚可拉動,短線甲苯市場高位震蕩運行。
純苯:本周,國內純苯市場繼續上行。閱兵小長假歸來,國內業者在節后需求回升及十一節前采購預期下看漲后市,中石化掛牌價繼續上調200元/噸,持貨商庫存低位下持貨待漲情緒濃厚,加氫苯貨少及粗苯支撐下亦堅挺向上,場內低價貨難覓,中間商及下游用戶入市積極性回升,但終端恢復緩慢下,多數高價遞盤顯遲疑,剛需采購居多。當前原油走勢震蕩,外盤漲幅放緩,且內外盤價差偏窄下,國內繼續走高空間恐受限。
中宇觀點:后期,主要下游領域的需求增速大概率下臺階,進口替代空間相對有限,預計后續產能仍處于釋放期(但釋放速度減緩),判斷大部分化工子行業(產品)已經進入成熟期,行業景氣上行的促發因素可能來自于差異化產品的開發(偏下游的子行業)、出口政策的刺激(如化肥等行業),以及環保對于供給端的調整。三季度后期乃至四季度,國際能源結構持續調整,美國頁巖氣和中東低價油氣對我國化工產品將繼續造成強烈的沖擊,經濟社會發展進入新常態,下游市場需求增速仍將放緩,新的環保法提出了更加嚴格的要求,產業發展面臨更多的挑戰,但隨著訂單需求預計季節性增長,以及下游對原材料補庫存周期影響,市場有望逐漸穩中緩慢向好。下周看,我國化工市場或震蕩走高。
中宇資訊分析師:崔志明